央行：灵活开展国债购售操作

海报新闻记者 孙殿晓 北京报道 1月15日，国务院报业局就货币政策支持实体经济高质量发展成效举行新闻发布会。中国人民银行新闻发言人、副行长邹兰在发布会上宣布，2025年国债发行规模16万亿元，年内净增6.6万亿元，年末余额约40万亿元。 “中央金融工作会议要求，丰富货币政策工具箱，逐步增加央行公开市场操作中国债买卖的规模。公开市场操作是央行实施货币政策调控和流动性管理的重要手段，包括各种期限回购、中期贷款便利、买卖国债等工具。。其中，直接购买主要是通过买卖国债进行。”邹兰介绍，为保证市场流动性充裕和短期利率平稳运行，2025年将投入各类公开市场操作共计6万亿元，其中回购净投资3.8万亿元，净购买国债1200亿元。与此同时，中国人民银行还在推动其他改革举措。不断丰富货币政策工具箱，有利于我们根据市场需要和运行情况更好地运用各种工具，完善注资准备金定价机制和操作工具，加强货币政策操作信息披露，提高政策透明度。祖兰表示，近年来我国实行积极财政政策，加大国债发行力度。2025年，发行国债16万亿元，全年净增6.6万亿元，年末余额约40万亿元。其中，银行、非银行金融机构和外资机构分别持有27万亿元、5万亿元和2万亿元。流动性管理、市场上的银行等机构已成为政府债券的最大持有者，人民银行购买和出售政府债券可以在满足这些金融机构政府债券资产配置需求的前提下，进一步保证政府债券以合理的成本顺利发行。此外，到2025年，央行管理的政府债券和地方政府债券的余额将保持在合理水平。中国银行通过直接购买操作预计将达到近7万亿元，这也将对改善国债市场的流动性起到重要作用。 “日本国债买卖操作是国债收益率曲线定价的基准，也有利于丰富宏观审慎管理技巧，防范市场快速上涨和消退的风险。2025年初，债券市场严重短缺，市场风险正在积聚。虽然我们暂停了债券购买操作，没有在市场上‘抢’债，但从下半年开始，随着市场供需趋于平衡，我们就恢复了操作。”邹兰表示，下一步，人民银行将灵活开展国债买卖操作，结合实际情况，灵活开展国债买卖操作。重点外汇投放的需要、债券市场的供需状况以及收益率曲线形状的变化。与其他流动性工具一道，保持流动性充裕，为国债顺利发行创造适宜的货币货币环境。